一、聚丙烯现货基本情况

（一）聚丙烯概述

聚丙烯(PP)属于热塑性树脂，是五大通用合成树脂之一。外观为白色粒料，无味、无毒，由于品体结构规整,具备易加工、抗冲击强度、抗挠曲性以及电绝缘性好等优点，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家具等方面具有广泛的应用。

PP的结构特点决定了其五大特性:(I)它的分子结构与聚乙烯相似，但是碳链上相间的碳原子带有一个甲基(-CH3)。(2)通常为半透明无色固体，无臭无毒。(3)由于结构规整而高度结晶化，故熔点高达167℃，耐热且制品可用蒸汽消毒是其突出优点。(4)密度0.90g/m³,是最轻的通用塑料。(5)耐腐蚀，抗张强度30MPa,强度.刚性和透明性都比聚乙烯好。

聚丙烯分类方法多样，按聚丙烯分子中甲基(-CH3)的空间位置不同分为等规、间规和无规三类;按用途可以分为窄带类、注塑类、挤出薄膜类，纤维类、挤出类等级别;按单体种类分为均聚聚丙烦和非聚聚丙烯。

我国是世界最大的聚丙烯生四国，2015年聚丙烯产量为1686.3万吨，约占世界总产量的26%。我国也是世界最大的聚丙烯消费国，2015年消费聚丙烯2009.5万吨，约占世界总消费量的31%，按8500元/吨的均价计算，市场规模超过1700亿。在国内强劲的需求推动下，我国自产聚丙烯几乎全部在国内消费，出口量仅16.6万吨，2015年聚丙烯进口量为339.7万吨，进口依存度约16.9%。

（二）聚丙烯生产、消费与贸易概况

1、我国聚丙烯生产概况

近年来我国PP工业发展很快，随着我国PP生产能力的不断增加，产量也不断增加。2015年我国PP产能达到1778万吨，国内产量达到了1686.3万吨，平均开工率在94%以上。

从产能区域分布来看，2015年我国聚丙烯生产企业主要分布在西北、华东、华北、华南和东北，合计占全国总产能的90.9%。其中，西北地区455万吨/年，占全国总产能的25.6%;华东地区360万吨/年，占全国总产能的20.3%;华北地区328万吨/年，占全国总产能的18.5%;华南地区272万吨/年，占全国总产能的15.3%;东北地区202万吨/年，占全国总产能的11.4%。从各省市产量来看，浙江以184.7万吨的产量排名第一，其后依次是陕西、宁夏、辽宁、广东、福建、江苏等省市，前10位的省市产量占全国总产量的65.8%。

2001-2015年我国聚丙烯产能产量情况

2015年我国聚丙烯产能区域分布情况

2、我国聚丙烯消费概况

2015年我国聚丙烯表观消费量达2009.5万吨，按照8500元吨的价格进行估算，市场规模超过1700亿。近年来房地产业、汽车业、家电业、包装业等的快速发展，推动了聚丙烯需求的快速增长，我国聚丙烯需求量不断上升，2002-2015消费量年均增长率约9.6%。

2002--2015年我国聚丙烯消费情况

从聚丙烯消费结构来看,我国PP主要用于生产编织制品、薄膜制品、注塑制品、纺织制品等,广泛应用于包装、电子与家用电器、汽车、纤维、建筑管材等领域。2015年，我国聚丙烯的主要应用领域一编织制品、注塑制品、薄膜制品，消费占比分别为40%、27%、15%。

从消费区域来看,华东、华南、华中、华北是我国最大的塑料制品产地，也是我国主要的聚丙烯消费地。2015年，这四个地区的消费占比合计超过85%。2015年，华东、华南、华中、华北消费占比分别为36%、21%、15%、14%，合计占比超过85%。

我国聚丙烯消费区域分布情况

3、我国聚丙烯贸易概况

我国PP的产能主要分布在华东、华南、东北和西北，消费主要集中在华东、华南和华北，进口PP主要流入华东和华南。因此，全国整体贸易的主流是集中流入以江浙沪为代表的长三角地区、以广东为代表的珠三角地区和以山东为代表的华北沿海地区，而西北和东北为净流出，西南地区的供应主要从西北和华南调入，华东与华北、华南之间也有少量的商品流。

西北地区为我国PP最大的流出地，2015年约有407万吨PP流出，运往华东、华南、华中、华北等地，运输方式以铁路为主。这主要是因为近年来随着煤制PP企业相继在西北投产，使得该地产能产量快速扩张，据统计2012--2015年西北地区新增产能为250万吨，年均增长率为30%;而2015年当地塑料制品产量为178万吨，全国占比不足3%。此外,东北地区也有约113万吨PP需要外运消化，主要销往华北、华东地区，运输方式走铁路或者从大连中转走船运。华东、华南、华中、华北为PP主要消费地(消费占比合计超过85%)，2015年共有643万吨左右的供需缺口。生产厂家大多在这四个地区设立分销点，贸易非常活跃。四地间也有少量的商品流，华东华北间由于距离较近,通常用汽运方式，华南-华东之间一般走海运的较多。

从国际贸易看，近年来，我国聚丙烯出口很少而进口量持续增长，主要原因是国内聚丙烯需求旺盛。2015年国内进口聚丙烯339.7万吨，出口仅16.6万吨，进口依存度约16.9%。

2008-2015我国聚丙烯进出口统计

单位：万吨

2015年我国聚丙烯的主要进口国和地区有:韩国、沙特、新加坡、台湾省和阿联酋等，分别占我国聚丙烯进口总量的25%、19%、12%、7%和6%。从国内各省市进口量看,广东为聚丙烯进口第一大省，进口量占比约44.4%,其次是上海、浙江、山东，三者合计进口量占比约24%。

二、聚丙烯期货基本情况

（一）期货合约内容

（二）聚丙烯期货交易风险管理办法

1、保证金制度

聚丙烯期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。交易保证金实行分级管理，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证金比例。

聚丙烯期货合约临近交割期时交易保证金收取标准

聚丙烯期货合约持仓量变化时交易保证金收取标准

2、涨跌停板制度

聚丙烯合约的涨跌停板为上一交易日结算价的4%。当合约出现连续停板时，交易所将提高涨跌停板幅度。

聚丙烯合约连续停板时保证金收取标准

当聚丙烯期货出现连续同方向三个停板时，风险控制手段沿用焦炭期货的处理办法。当聚丙烯期货某合约在某一交易日和随后的两个交易日(分别记为第N个交易日、第N+1个交易日、第N+2个交易日)出现同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况(即连续3天达到同方向涨跌停板)，若第N+2个交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割;若第N+3个交易8是该合约的最后交易日，则第N+3个交易日该合约按第N+2个交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易;除上述两种情况之外，交易所可在第N+2个交易日根据市场情况决定并公告，对该合约实施下列两种措施中的任意一种:

措施一:在第N+3个交易日，交易所采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓,调整涨跌停板幅度,限制出金,限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险。

措施二:在第N+2个交易日收市后，交易所将进行强制减仓。

此外，交易所也可不进行强制减仓，而是根据具体情况，灵活决定，充分照顾投资者利益。

3、限仓制度

限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

期货公司会员持仓限额为:

单位：手

一般月份(合约上市至交割月份前一个月第九个交易日)非期货公司会员和客户持仓限额为:

单位：手

自交割月份前一个月第十个交易日至交割月期间非期货公司会员和客户持仓限额为:

单位:手

（三）聚丙烯期货交割有关规定及流程

1、交割基本规定

（1）聚丙烯期货合约的交割采用实物交割方式。

客户的实物交割须由会员办理，并以会员名义在交易所进行。个人客户不允许交割。

（4）最后交易日闭市后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。最后交割日闭市后,交易所对交割月份未平仓合约进行交割配对。

（5）增值税发票的流转过程为:交割卖方客户给对应的买方客户开具增值税普通发票，客户开具的增值税普通发票由双方会员转交，领取并协助核实,交易所负责监督。

2、标准仓单管理

（1）标准仓单生成包括交割预报、商品入库、检验、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。

（2）卖发货前,必须到交易所办理交割预报,并缴纳30元吨的交割预报定金。

（3）商品收发数量以指定交割仓库验收为准，商品入库、出库,货主应到库监收监发。否则认定货主对指定交割仓库所收所发的实物数量、质量没有异议。

（4）指定交割仓库按照交易所有关规定对入库商品的厂家、牌号或批号、质量、包装及相关材料和凭证进行验收,验收合格后将有关检验报告报交易所。

（5）交易所收到完整的报送材料后，由指定交割仓库给会员或客户开具《标准仓单注册申请表》。

（6）会员或客户凭《标准仓单注册申请表》到交易所办理标准仓单注册手续。

（7）聚丙烯申请注册标准仓单的，申请注册日期距商品生产日期不得超过180(含180)个自然日。

（8）标准仓单交到交易所后，清退卖方对应数量的最近交割月卖持仓的全部保证金。

（9）所有聚丙烯标准仓单在每年的3月份最后一个工作日之前必须进行标准仓单注销。交易所注销聚丙烯标准仓单时，结清相关费用，并为货主开具《提货通知单》，货主必须在《提货通知单》开具后10个工作8内到指定交割仓库办理提货手续。

（10）聚丙烯的质量检验应以同一厂家、同一牌号进行组批，每批300吨，超过300吨的应分若千批检验,不足300吨的按一批检验。

3、交割方式及流程

聚丙烯交割包括期货转现货交割（以下简称期转现）和进入交割月后的一次性交割两种方式。

（1）期转现交割

期转现交割指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相等的货款和实物交换。

期货转现货流程表

（2）一次性交割

一次性交割指在最后交割日，卖方把标准仓单、买方把货款全部交到交易所，由交易所-一次性集中完成期货合约所载商品所有权的转移，了结买卖双方到期未平仓合约的交割形式。

一次性交割流程表

（3）两种交割方式的比较

两种交割形式的异同

4、交割地点

聚丙烯指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库。浙江和上海等地仓军为基准交割仓库,山东、广东等地仓库为非基准交割仓库。交易所可视

情况对指定交割仓库进行调整。指定交割仓库名录由交易所另行公布。

5、交割费用

（1）交割手续费为2元吨。

（2）仓储费和出入库费用另行公布。