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居间人培训-17-上海期货交易所品种介绍-铝

发布时间：2019-12-12

一、铝现货基本情况

（一）铝的自然属性

铝是一种轻金属，其化合物在自然界中分布极广，地壳中铝的资源储量仅次于氧和硅，位居第三位。在所有金属品种中，产量仅次于钢铁，为第二大类金属。铝具有特殊的化学、物理特性，不仅重量轻、质地坚，而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和耐核辐射性，是国民经济发展的重要基础原材料。铝的比重为2.7，密度为2.72g/cm3，约为一般金属的1/3。铝的塑性很好，具有延展性，便于各种冷、热压力加工，它既可以制成厚度仅为0.006毫米的铝箔，也可以冷拨成极细的铝丝。通过添加其它元素还可以将铝制成合金使它硬化，强度甚至可以超过结构钢，但仍保持着质轻的优点。

近五十年来，铝已成为世界上最为广泛应用的金属之一。尤其是在建筑业、交通运输业和包装业，这三大行业的铝消费量一般占每年总消费量的60%左右。在建筑业上，由于铝在空气中的稳定性和阳极处理后的极佳外观，使铝在建筑业上被越来越多地广泛应用，特别是在铝合金门窗、铝塑管、装饰板、铝板幕墙等方面的应用。在交通运输业上，为减轻交通工具自身的重量，摩托车、各类汽车、火车、地铁、飞机、船只等交通运输工具开始大量采用铝及铝合金作为构件和装饰件。随着铝合金加工材的硬度和强度不断提高，航空航天领域使用的比例开始逐年增加。在包装业上，各类软包装用铝箔、全铝易拉罐、各类瓶盖及易拉盖、药用包装等用铝范围也在扩大。在其它消费领域，电子电气、家用电器（冰箱、空调）、日用五金等方面的使用量和使用前景越来越广阔。

（二）国际铝市场

2017年，全球电解铝产量依然呈现增长态势。根据英国金属研究局（CRU）统计数据，2017年全球电解铝总产量为6352万吨，同比增长7.86%。全球生产量前5的国家分别是中国、俄罗斯、加拿大、印度和阿联酋。2017年这5个国家的产量全球占比为77.2%。

2013年-2017年全球及前5个国家电解铝产量

	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
中国	2488	2830	3120	3192	3631
俄罗斯	369	348	353	370	372
加拿大	297	286	288	321	322
阿联酋	182	229	238	243	252
	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
印度	168	192	234	272	326
全球	5062	5421	5750	5889	6352

数据来源：CRU；单位：万吨

2017年，全球原铝消费量保持平稳增长，除建筑领域原铝消费持续回暖外，交通运输领域，特别是在新兴经济体的原铝消费增长迅猛，对全球原铝消费构成有力支撑。根据英国金属研究局数据，2017年全球电解铝消费量为6361万吨，较上一年增长6.71%，消费量前5的国家分别是中国、美国、德国、印度和日本，这5个国家消费量全球占比为73%。

2013年-2017年全球及前5个国家电解铝消费量

	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
中国	2427	2729	2911	3139	3441
美国	498	520	535	542	544
德国	207	219	216	227	228
日本	195	206	196	200	212
印度	170	170	181	208	217
全球	5033	5422	5635	5961	6361

数据来源：CRU；单位：万吨

（三）国内铝市场

2017年，政策成为影响电解铝企业生产运营的最大因素。在国家“清理违规违法电解铝行动方案”、“2+26冬季采暖错峰生产”等政策叠加因素下，2017年中国电解铝月度产量先扬后抑，6月末中国电解铝折年率产量达到年内高位，随后在新疆和山东等地违规产能关停影响下，国内电解铝产量逐月下滑。根据国家工业与信息化部统计数据，2017年中国电解铝累计产量为3227.33万吨，同比增长1.57%。2017年中国电解铝产量世界占比为50.73%，与去年相比减少了3.4个百分点。

我国2013年-2017年电解铝产量

	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
电解铝产量（万吨）	2205	2439	3141	3187	3227
同比增速（%）	9.7	7.7	8.4	1.5	1.6
世界占比（%）	43.56	44.99	54.63	54.12	50.73

数据来源：CRU、工信部

根据安泰科统计数据，2017年我国电解铝产量前三的省份为山东省、新疆省和内蒙古，产量分别为725.29万吨、645.73万吨和265.83万吨，全国占比分别为22.47%，20.01%和9.36%。2017年，前8个电解铝生产大省产量全国占比为82.5%，与2016年相比，大幅下降4.3个百分点。这主要是受国家供给侧结构性改革影响，这些产区部分违规产能被关停，而广西、贵州等地下半年新增产能所导致。

我国2016年-2017年电解铝主要生产省份

	2016年			2017年
	产量（万吨）	全国占比%	产量（万吨）	全国占比%
新疆	668.23	20.4	645.73	20.01
河南	280.20	8.6	302.15	9.36
山东	853.54	26.1	725.29	22.47
内蒙	336.07	10.3	265.83	8.24
青海	230.28	7	229.03	7.10
甘肃	234.37	7.2	250.46	7.76
宁夏	113.23	3.5	115.04	3.56
云南	120.03	3.7	129.23	4.00
合计占比%	--	86.8	--	82.5

数据来源：安泰科、我的有色网

消费方面，根据安泰科统计数据，2017年中国原铝消费量达到3540万吨，比上年增长7.9%，占全球原铝消费量的55%。中国原铝消费主要分布在以下领域：建筑与结构、电力电子、交通运输、耐用消费品、机械设备、包装与容器等。2017年，我国电解铝依旧处于生产过剩状态，生产过剩量为149万吨。从消费分领域来看，2017年建筑结构、电子电力、交通运输三大原铝消费领域增速显著回升。根据安泰科统计，2017年建筑、电子电力、交通运输三大领域原铝消费占比分别达到32.1%、15.2%、11.3%，铝材及合金出口和包装容器占比分别为11%和 8.3%。

我国2013年-2017年电解铝表观消费量

	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
表观消费量（万吨）	2135	2427	2729	3139	3540
	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
世界占比（%）	48.23	50.34	51.66	52.66	55
产消平衡量（万吨）	86	61	101	53	149

数据来源：CRU、国家工业与信息化部

2017年我国精炼铜的消费结构

数据来源：安泰科

二、铝期货基本知识

（一）上海期货交易所铝期货产品合约文本

上海期货交易所铝期货产品合约
交易品种	铝
交易单位	5吨/手
报价单位	元（人民币）/吨
最小变动价位	5元/吨
每日价格最大波动限制	不超过上一交易日结算价±3%
合约交割月份	1～12月
交易时间	上午9:00－11:30 ，下午1:30－3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日	合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期	最后交易日后连续五个工作日
交割品级	标准品：铝锭，符合国标GB/T1196- 2008AL99.70规定，其中铝含量不低于99.70%。替代品：1、铝锭，符合国标GB/ T1196-2008 AL99.85，AL99.90规定。2、铝锭，符合P1020A标准。
交割地点	交易所指定交割仓库
最低交易保证金	合约价值的5%
交割方式	实物交割
交易代码	AL
上市交易所	上海期货交易所

（二）上海期货交易所铝期货合约附件

1、交割单位

铝期货合约的交易单位为每手5吨，交割单位为每一仓单25吨，交割必须以每一仓单的整数倍交割。

2、质量规定

（1）用于本合约实物交割的铝，其铝含量、杂质含量和其他各项规定必须符合国标GB/T1196-2008 AL99.70的规定。

（2）形状及重量。交割的铝应为锭，国产铝每锭重量为15KG±2KG、20KG±2KG或25KG±2KG，进口铝每锭重量在12KG到26KG之间。

（3）每张仓单的溢短不超过±2%，磅差不超过±0.1%。

（4）每一仓单的铝，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形、同一包装数量（捆重近似）的商品组成。

（5）每一仓单的铝，必须是本所批准的注册品牌，须附有质量证明书。

（6）仓单须由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。

3、交易所认可的生产企业和注册品牌

用于实物交割的铝，必须是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。

4、指定交割仓库

由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。

注：根据上期发〔2017〕16号文修订