一、    豆粕现货基本信息

（一）豆粕合约概述

豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品为二浸豆粕。一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。

豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜粕等12种油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。作为一种高蛋白质原料，豆粕不仅是用作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品、健康食品以及化妆品，此外，豆粕还作为抗菌素原料使用。近些年，水产养殖对豆粕的消费需求也呈快速增长态势。随着科学技术的发展，豆粕的用途将打开更大的空间。

豆粕作为植物蛋白的主要来源，价格波动较大，产业链条长，参与企业多，影响的范围广，这使企业避险和投资需求都较为强烈。大连商品交易所大豆、豆粕、豆油品种的相继推出，完善了大豆品种体系，形成了一个完美的品种套保体系，为相关企业提供了一个使用方便、功能齐全的风险规避场所。

（二）豆粕的生产、消费和流通情况

1、生产情况

美国、巴西、阿根廷、中国、印度、欧盟等国是世界主要的豆粕生产地区，目前，中国豆粕产量已占全球29%以上的份额。近几年，中国压榨行业快速发展，中国豆粕的发展速度保持了约20%的年增长速度。

我国是豆粕的生产大国。2000年起，我国豆粕的年产量首次突破1,500万吨，2001年后，豆粕产量出现持续快速增长趋势。2009年豆粕产量越过美国，居世界第一位。

在国内豆粕产量迅猛发展的同时，我国豆粕生产布局也发生了根本性的转变，90年代中期以前东北三省是我国豆粕主要生产基地，产量约占全国60%以上，而到2002年以后，随着沿海地区压榨企业的快速发展，山东、江苏、广东等沿海地区已取代东北地区成为我国主要的豆粕生产基地。

1999/00-2015/16年度世界豆粕主产国产量表

单位：千吨

2、消费情况

近几年来，世界豆粕消费呈现跳跃性的增长。2015/16年世界豆粕消费量预计为21,519万吨。目前，豆粕消费占世界蛋白粕总消费量的60%以上。

2008年前，欧盟一直是全球最大的消费国，近几年，欧盟的豆油需求量维持在3000万吨左右的规模。中国2008/09年的豆粕消费量超过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。到2015/16年豆粕消费量巴达到6208万吨。2004年以后，东亚国家如中国、韩国、日本以及东南亚各国的豆粕消费量呈现迅猛增长的态势，这在很大程度上拉动了全球消费。

1999/00-2015/16年度世界各国豆粉消费量表

单位：千吨

随着人民生活水平的提高，我国城乡居民对肉蛋禽鱼等食品的摄取量大幅增加，促进了饲料加工业的迅猛发展。家禽、优质瘦肉型猪所用饲料迅速增加，剌激了对优质蛋白饲料的需求。我国饼粕类产品很多，菜籽粕和棉籽饼的产量也很大，但这两种饼粕都要经过脱毒后才能用于饲料，因此，目前国内使用的优质粕主要是大豆粕。

从地区分布来看，珠江三角洲和长江流域地区是目前我国豆粕的主要消费地。从具体省市来看，豆粕消费主要集中在广东、四川、江苏、湖南、浙江、江西、安徽、湖北、福建、北京和上海等省市。

3、出口情况

目前世界豆粕主要出口国为阿根廷、巴西、美国、印度等国家。其中，阿根廷和巴西一直占世界豆粕出口量之首。2015/16年，阿根廷和巴西两国的豆粕出口量占到全球总出口量的71%，美国约占16%。印度的豆粕出口主要面向东南亚等地区，由于内需增长迅猛，预计出口总量将下滑至仅占全球自{J0.4%，去年为1.7%。

自90年代中期以来，我国豆粕的产需状况发生了显著变化，1994年以前，中国是豆粕出口大国，其年出口量一般都超过100万吨。但其后几年国内市场对豆粕的强劲需求及国内榨油用大豆的减少，导致国内豆粕生产远不能满足消费需求，转而变成了主要豆粕进口国。1997/98年度，中国豆粕进口400万吨。从1999年开始，随着国内压榨企业不断扩大生产规模，我国大量进口大豆用于压榨，国产豆粕才得以满足快速膨胀的消费需求。

1999/00-2015/16年度世界豆粕主产国出口量表

单位：千吨

1999/00-2015/16年度中国豆粉供需平衡表

单位：千吨

二、豆粕期货基本信息

（一）豆粕期货合约合约

（一）豆粕期货交易风险管理办法

1、交易保证金制度

豆粕期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。交易保证金实行分级管理，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证金比例。

（1）豆粕合约临近交割期时交易保证金收取标准

（2）豆粕合约持仓量变化时交易保证金收取标准

交易所可根据合约持仓量的增加提高交易保证金标准，并向市场公布。

2、限仓制度

限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

豆粕合约一般月份持仓限额如下表： （单位：手）

豆粕合约进入交割月份前一个月和进入交割月份期间，其持仓限额如下表： （单位：手)

期货合约在某一交易时间段的持仓限额标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行。

套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。

（三）豆粕期货交割程序及有关规定

1、豆粕期货交割主要条款

（1）豆粕指定交割仓库分为基准交割仓库和非基准交割仓库，包括仓库和厂库。

（2）用于交割的豆靠自在入库时，货主需向交割仓库提交以下材料：

1.豆粕的生产厂家；

2.豆粕生产日期；

3.产品检验员；

4.是否转基因的证明和标识；

5.厂家质量检验报告复印件等。

（3）豆粕包装为新的编织袋，豆粕的每一袋包装上必须印有品名、厂家名称、厂家地址、厂家电话、重量的标识，并在编织袋上缝制印有生产日期的标签。

（4）豆粕包装物不计算件数，编织袋包装价格包含在合约交易价格中。

2、豆粕期货交割费用

（1）豆粕交割手续费：l元／吨

（2）仓储及损耗费：0.5元／吨·天

（3）豆粕检验费：3元／吨

（4）豆粕的出、入库费用实行最高限价

3、豆粕期货交割程序

（1）豆粕的交割方式有：期货转现货、滚动交割、一次性交割。

（2）豆粕交割流程

期货转现货流程表

滚动交割流程表

（交割月第一个交易日至交割月最后交易目前一交易日）

滚动交割流程表

（最后交易日） 

（3）一次性交割

1.定义

在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者须以交割履约，同一客户号买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价按交割结算价计算。

2.交割流程

3.注意事项

①交易所上市品种均可采用一次性交割。

②交割结算价是期货合约自交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价。

③交割增值税专用（普通）发票由交割的卖方客户向相对应的买方客户开具，客户开具的增值税专用（普通）发票由双方会员转交、领取并协助核实。

④会员迟交或未提交增值税专用（普通）发票的，按《大连商品交易所结算细则》有关规定处理。

一次性交割流程表

（4）交割形式的比较