香港万得通讯社报道，在科技股的抛售潮下，美股9月一路走低，本周一系列经济数据及风险事件或将再度加剧波动。另一方面，美债今年收益率已经超过美股，有望在市场动荡加剧时吸引更多资金流入。

美股或迎动荡的一周

9月以来，Facebook、亚马逊、苹果公司、微软公司和Google的母公司Alphabet这五大科技企业均跌逾7%，市值蒸发约8170亿美元，这使FAAMG正步入有记录以来的最大跌幅。

与此同时，网飞公司(Netflix)市值蒸发了约240亿美元，这是自2018年10月以来的最大单月跌幅。苹果是美国市值最大的公司，截至今年9月，苹果市值缩水了约3220亿美元，达到该公司有史以来最大单月市值蒸发规模。

道琼斯市场数据显示，由于市场风险偏好下行，该指数在2011年9月跌逾6%，目前跌幅约为4.4%，有望创下2011年以来的最大9月跌幅。

随着投资者等待周五的就业报告，并关注美国内部事件的最新进展。股市动荡，大幅起伏和走势逆转可能在未来一周再次成为常态。

对于国会出台的刺激计划的期望仍然很低，但是由于缺乏进一步的援助，经济学家下调了对第四季度经济增长的看法，投资者再次寻求美国政府给出指导。美国内部将于周二晚间举行首次辩论，风险事件可能会成为未来一周的市场焦点。

此外，本周美国还将公布9月非农就业数据，经济学家预计，备受期待的该报告将显示就业增长步伐较8月放缓，市场普遍预期美国非农就业人数将从8月的137万增长至92万，失业率预计将从8.4%降至8.2%。

摩根大通（JP Morgan）经济学家表示，他们预计就业将继续增长，但他们也表示，缺乏刺激和对失业者的援助可能会减慢消费者的支出。他们将对第四季度GDP增长的预期从周四的3.5%下调至2.5%。

美债能否继续跑赢美股？

自三月下旬触底以来，美股已经出现大幅反弹，但是债券仍然在赢得今年的收益竞赛。具体来看，尽管自3月23日以来上涨了47％，但标准普尔500指数到2020年仅上涨2.1％。道琼斯工业平均指数下跌了4.8％。由于少数大型科技股的增长，今年只有纳斯达克综合指数实现了有意义的增长，达到22％。

与此同时，由于价格上涨以及疫情推动避险需求，美国国债收益率已降至历史低位。富达美国债券指数基金今年上涨了7.1％，而 iShares美国国债ETF 上涨了9％。

从上涨动力来看，美联储的货币政策推动了美债价格的增长，就像股票的收益一样。美国国债的最大国内持有者是美联储本身，截至6月30日约持有美国国债约为4.8万亿美元；紧随其后的是联邦政府实施的退休计划，持有约4万亿美元；家庭和非营利组织持有约1.7万亿美元。

而在9月29日，影响美股风险情绪的内部辩论将同样影响美债市场。富国银行(Wells Fargo)利率策略主管迈克尔•舒马赫(Michael Schumacher)表示，与就业报告相比，这场辩论对市场的影响可能更大。他表示:“我们认为，如果风险情绪有所改善，将把10年期国债收益率推高至75或80个基点；但如果辩论结果推动市场情绪逆转，10年期国债收益率就会跌至0.60%。”