香港万得通讯社报道，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月18日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

5月15日，央行公告称，从2020年4月15日开始，人民银行对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。5月15日为实施该政策的第二次存款准备金率调整，释放长期资金约2000亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿元，中标利率2.95%。当日不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日无逆回购和MLF到期，上周央行公开市场净回笼1000亿元；上次1年期MLF中标利率为2.95%。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，5月MLF利率保持不变，主要有两方面原因：一是经过2月以来的持续降息、降准及大规模流动性注入之后，货币市场利率中枢显著下移，当前市场流动性已处于较高水平；二是当前信贷环境已明显改善。考虑到新LPR报价以MLF利率为主要参考，因此5月20日1年期和5年期LPR报价保持不动的概率较大。不过，也不能完全排除央行引导商业银行向实体经济适度让利，主要针对企业贷款的1年期LPR报价小幅下调的可能性。

国君固收点评MLF操作称，MLF量缩价平，低于市场预期；MLF量缩价平意味着货币政策“宽松周期中的紧缩”已经被实锤，建议投资者对长端利率继续保持谨慎。考虑到央行货币政策具有前瞻性，在当前市场和经济组合下，我们难以判断货币何时“微调”回宽松状态，在投资操作上不妨比央行信号滞后一些。相对“进攻”，投资者应该对“防守”予以更多重视，预计未来一段时间利率曲线将会继续陡峭化，长端利率债抄底节奏需要放慢。

5月14日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月14日不开展逆回购操作。Wind数据显示，当日有2000亿元MLF到期，无逆回购到期。虽然当日央行并未续作MLF，但是固收市场人士认为，LPR改革后央行每月15日（遇节假日顺延）均会操作MLF，为LPR报价定锚，因此5月15日仍可能会有MLF操作。

5月10日，央行发布一季度货币政策执行报告指出，新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击，我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，但当前经济发展面临的挑战前所未有，必须充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，抓实经济社会发展各项工作。

央行表示，稳健的货币政策要更加灵活适度，根据疫情防控和经济形势阶段性变化，把握好政策力度、重点和节奏；加强货币政策逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出位置，运用总量和结构性政策，保持流动性合理充裕，支持实体经济特别是中小微企业渡过难关。继续深化LPR改革释放潜力，疏通市场利率向贷款利率的传导渠道，推动降低贷款实际利率。

5月11日央行最新公布的4月金融数据明显好于预期。中国4月M2同比增11.1%，预期10.1%，前值10.1%。中国4月新增人民币贷款17000亿元，同比多增6818亿元，预期13033.3亿元，前值28500亿元。中国4月社会融资规模增量为30900亿元，比上年同期多1.42万亿元，预期增21618亿元。

央行解读4月金融统计数据称，社会融资规模大增主要受三个方面合力推动：金融机构进一步加大对实体经济信贷支持；金融市场对实体经济提供的直接融资增多，企业债券和股票融资在社融中比重明显上升；金融体系积极配合财政政策发力，推动政府债券融资大幅增加。一季度受疫情冲击影响，我国宏观杠杆率有显著的上升，这是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。当前应当允许宏观杠杆率有阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持，这主要是为有效推进复工复产。

4月24日央行缩量续做561亿元中期借贷便利（TMLF），中标利率2.95%，上次3.15%。当日无逆回购操作，有2674亿元TMLF到期，无逆回购到期。

4月17日，中共中央政治局召开会议指出，要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

4月15日央行开展1000亿元1年期MLF，中标利率下调20BP至2.95%。另外4月15日为央行对农村金融机构和城商行定向降准首次实施日，释放长期资金约2000亿元。此前3月30日，央行下调7天期逆回购中标利率20BP至2.20%。

4月10日，央行货币政策司司长孙国峰表示，存款基准利率是我国利率体系压舱石，对于维护存款市场正常秩序，防止非理性竞争发挥了重要作用，因此要长期保留。存款基准利率自2015年10月以来没有调整，但并不意味着银行实际执行的存款利率就不变化。